Market Update

Um 2025 turbulento no horizonte.

20 Jan, 2025

Ao entrarmos em 2025, o cenário global de transporte e logística é definido por um dueto de forças conhecidas e imprevisíveis que se enfrentam. De um lado da equação de 2025, encontra-se um ambiente geopolítico historicamente instável, enquanto do outro, uma situação de oferta e demanda com uma projeção de excedente de oferta.

Todos os fatores para uma viagem turbulenta estão presentes.

Um novo cessar-fogo entre Israel e o Hamas domina as manchetes, assim como uma possível resolução para os ataques dos rebeldes houthis a navios mercantes no Mar Vermelho. Isso marca um início otimista para 2025. No entanto, fatores geopolíticos continuam a afetar o setor global de transporte marítimo e aéreo de cargas. A guerra entre a Ucrânia e a Rússia entrou em seu terceiro ano e, apesar da posse de um novo governo nos EUA em 20 de janeiro, que prometeu encerrar o conflito em 24 horas, uma resolução a curto prazo tem uma probabilidade muito baixa.

Enquanto esses conflitos armados se desenrolam no centro das atenções públicas, aparentemente entramos em uma década de guerra híbrida . Surgiram notícias de múltiplos casos de sabotagem em cabos de comunicação no Mar do Norte, bem como sabotagem em gasodutos submarinos, o que levou a OTAN a aumentar sua presença na área, sendo este apenas um exemplo.

A isso se soma a ameaça sempre presente de um conflito entre a China e Taiwan, que teria um impacto monumental no comércio entre o Oriente e o Ocidente, superando em muito o impacto do conflito do Mar Vermelho.

Para piorar a situação, o risco de guerras comerciais permanece constante, em parte devido à nova administração nos EUA. O risco de guerras comerciais decorre do potencial impacto das mudanças nos padrões de fornecimento e produção.

Outros fatores que se prevê que impactarão a cadeia de suprimentos global em 2025 incluem o impacto contínuo das mudanças climáticas, os desafios de infraestrutura relacionados à falta de mão de obra, como motoristas de caminhão e trabalhadores portuários, e, por último, uma ameaça que pode tirar o sono de qualquer executivo: o risco crescente de ataques cibernéticos, sejam eles contra infraestruturas críticas privadas ou públicas.

Do lado positivo, surgiram notícias vindas dos EUA de que a potencial greve nos portos da Costa Leste e do Golfo do México havia sido evitada após a ILA e a USMX chegarem a um acordo geral pouco antes do prazo de 15 de janeiro. O suspiro de alívio foi perceptível em todo o setor e surpreendeu a maioria dos analistas.

De forma geral, o indicador de disrupção para 2025 aponta para um nível laranja escuro, e um planejamento abrangente de cenários para a cadeia de suprimentos, garantindo que múltiplas alternativas estejam disponíveis a qualquer momento, será crucial para mitigar a gama de impactos potenciais.

Como poderá ser lido adiante, o atual cenário geopolítico conturbado não levará necessariamente a um aumento das tarifas, considerando que os níveis de frete marítimo e aéreo permanecem elevados em comparação com a história. Corroborando essa narrativa, está também o fato de que, em teoria, existe capacidade suficiente no mercado devido a um clima financeiro geralmente moderado que limita o crescimento do volume.

No setor de transporte marítimo, a mudança no cenário das alianças de contêineres também deverá levar a algum tipo de disputa por participação de mercado entre as principais transportadoras, o que poderá beneficiar os embarcadores nas principais rotas comerciais.

Previsão econômica para 2025

Segundo a OCDE, a economia global deverá manter-se resiliente apesar dos desafios significativos. A previsão é de um crescimento do PIB global de 3,3% em 2025, acima dos 3,2% registados em 2024.

Prevê-se que os níveis de inflação continuem a moderar, passando de 5,4% em 2024 para 3,8% em 2025 e 3,3% em 2026.

Fonte do gráfico: OCDE

Como se pode observar acima, as perspectivas de crescimento variam significativamente entre as regiões:

Prevê-se que o crescimento do PIB nos EUA seja de 2,8% em 2025, antes de desacelerar para 2,4% em 2026.
Na zona do euro, a recuperação do rendimento real das famílias, o mercado de trabalho aquecido e a redução das taxas de juro de política monetária continuam a impulsionar o crescimento. O crescimento do PIB da zona do euro está projetado em 1,3% em 2025 e 1,5% em 2026.
Prevê-se que o crescimento no Japão aumente 1,5% em 2025 e depois diminua para 0,6% em 2026.
A China deverá apresentar um crescimento do PIB de 4,7% em 2025, antes de desacelerar para 4,4% em 2026.

“ A economia global demonstrou resiliência. A inflação caiu ainda mais, aproximando-se das metas dos bancos centrais, enquanto o crescimento se manteve estável ”, afirmou Mathias Cormann, Secretário-Geral da OCDE. “ Desafios significativos permanecem. As tensões geopolíticas representam riscos de curto prazo, os rácios da dívida pública são elevados e as perspectivas de crescimento a médio prazo são demasiado fracas. É necessário agir em termos de políticas para salvaguardar a estabilidade macroeconómica – através de uma flexibilização da política monetária cuidadosamente calibrada para garantir que as pressões inflacionárias sejam controladas de forma duradoura e através de uma política fiscal que reconstrua o espaço fiscal para preservar margem para satisfazer as futuras pressões de despesa. Para impulsionar a produtividade e as bases para o crescimento, devemos reforçar os esforços em educação e desenvolvimento de competências, eliminar as restrições excessivamente rigorosas ao investimento empresarial e combater com sucesso o aumento estrutural da escassez de mão de obra .” [1]

Vamos começar.

Aproveite a leitura a partir daqui, onde procuraremos fornecer nossa visão sobre o desenvolvimento geral do mercado na indústria global de frete marítimo e aéreo.

As tarifas de frete marítimo iniciam uma trajetória descendente.

As três primeiras semanas de 2025 marcaram uma mudança significativa na evolução das taxas de câmbio, especialmente da Ásia para a Europa, onde os níveis caíram para cerca de USD 1500/FFE. Espera-se que essa tendência continue nas próximas semanas, considerando o período festivo do Ano Novo Lunar, que sempre representa um período de baixa liquidez. Além disso, crescem as especulações sobre a retomada da passagem pelo Canal de Suez em breve, após o cessar-fogo entre Israel e o Hamas e o anúncio dos rebeldes Houthi de que cessariam os ataques a partir de 19 de janeiro.

Vale destacar que as taxas de juros permanecem elevadas em uma perspectiva histórica, e não há previsão de que elas caiam drasticamente, nem antes nem depois do Ano Novo Lunar.

O desenvolvimento do comércio da Ásia para as costas leste e oeste dos EUA tem sido mais estável, com níveis de taxas melhores do que no comércio Ásia-Europa, embora uma clara tendência de queda também seja perceptível nesse comércio após a greve portuária evitada na costa leste e no Golfo do México, nos EUA.

Greve portuária evitada na costa leste e no Golfo dos EUA

As negociações entre a Associação Internacional de Estivadores (ILA), que representa os trabalhadores portuários, e a Aliança Marítima dos Estados Unidos (USMX) foram concluídas com sucesso em 9 de janeiro de 2025, com um acordo temporário de 6 anos, evitando a greve.

Este acordo estabelece um Contrato Mestre de seis anos, com as partes declarando: “ Este acordo protege os empregos sindicais e permite que os portos nas costas leste e do Golfo se modernizem com novas tecnologias, tornando-os mais seguros e eficientes, criando a capacidade necessária para manter nossas cadeias de suprimentos funcionando”. [2]

Este acordo, que agora aguarda ratificação pelos membros da ILA nas próximas semanas, garante a continuidade das operações nos principais portos, salvaguardando a estabilidade das cadeias de suprimentos que movimentam quase metade das importações dos EUA. Segundo o acordo provisório, os estivadores continuarão operando sob o contrato atual até que o novo acordo seja ratificado por ambas as partes.

O novo acordo inclui um aumento salarial expressivo de mais de 60% para os estivadores da ILA durante o período. Espera-se que as empresas de transporte de contêineres repassem esses aumentos sem demora. Consequentemente, prevemos um aumento nas taxas de movimentação portuária em curto prazo e, por isso, desejamos informá-los proativamente sobre isso, aguardando mais detalhes.

Imagem: USA Today Money

O lançamento do Gemini está chegando

O início de 2025, ou mais precisamente, 1º de fevereiro, marca também o lançamento oficial da cooperação operacional Gemini entre a Hapag-Lloyd e a Maersk. Isso significa também o fim da aliança de longa data 2M entre a MSC e a Maersk, iniciada em 2015.

O modelo Hub & Spoke da Gemini Cooperation baseia-se numa redução significativa das escalas dos navios principais nos portos. O objetivo é permitir tempos de trânsito mais rápidos e fiáveis, visando uma confiabilidade de horários de 90% através da utilização de navios de ligação entre os portos principais e secundários.

Em teoria, a Cooperação Gemini traz a transformação mais notável. Seu objetivo é reduzir em 50% as escalas portuárias entre a Ásia e o norte da Europa, diminuindo efetivamente o tempo de trânsito em vários dias.

Ao mesmo tempo, a MSC, principal companhia aérea do mundo, operará em grande parte de forma independente e manterá uma rede de serviços com foco em escalas diretas nos principais portos. A MSC firmou um programa de intercâmbio de slots que abrange 9 serviços da Ásia para a Europa com a recém-formada Premier Alliance, composta pelas companhias ONE, HMM e Yang Ming.

A seguir, apresentamos uma visão geral do novo panorama de alianças. Estamos à sua disposição para esclarecer eventuais dúvidas.

disputa política acirrada em torno do Canal do Panamá

Em dezembro de 2024, o presidente eleito Donald Trump expressou a intenção de retomar o controle dos EUA sobre o Canal do Panamá, citando preocupações com o aumento das taxas e a suposta influência chinesa. O presidente eleito sugeriu que medidas militares ou econômicas poderiam ser empregadas para atingir esse objetivo.

O governo do Panamá, liderado pelo presidente José Raúl Mulino, rejeitou veementemente as declarações de Trump. O ministro das Relações Exteriores, Javier Martínez-Acha, enfatizou que somente os panamenhos controlam o canal e continuarão a fazê-lo.

Esses acontecimentos desencadearam tensões diplomáticas significativas. Essas tensões podem levar a interrupções em uma das principais rotas do transporte marítimo de cargas e, potencialmente, a custos adicionais, seja devido a alterações de rota ou atrasos.

Por ora, isso é considerado uma disputa política, e não há expectativa de que uma das principais rotas comerciais globais seja interrompida por causa disso.

Os rebeldes Houthi anunciam suspensão dos ataques a embarcações não israelenses a partir de 19 de janeiro.

Notícias chegaram na noite de domingo informando que os rebeldes houthis anunciaram que irão suspender os ataques a todas as embarcações não israelenses no Mar Vermelho, após o cessar-fogo entre Israel e o Hamas.

Em um e-mail, entre outros compartilhados com o shippingwatch.com, um porta-voz dos rebeldes Houthi informa que os ataques cessarão a partir de 19 de janeiro.

Embarcações totalmente pertencentes a empresas israelenses ou navegando sob bandeira israelense continuarão sujeitas às sanções dos Houthis e, portanto, ao risco de ataques até que todas as fases do cessar-fogo sejam implementadas.

Explica-se ainda que, se os ataques entre Israel e o Hamas forem retomados, a ameaça de novos ataques persistirá.

É muito cedo para especular sobre como as principais transportadoras irão agir. Até o momento, considera-se que garantias firmes devem estar em vigor antes que as embarcações retomem a passagem pelo Mar Vermelho e pelo Canal de Suez.

As reações iniciais ao cessar-fogo e à perspectiva de cessação dos ataques dos Houthis suscitaram a seguinte reação dos parceiros da Gemini Cooperation, Hapag Lloyd e Maersk: “ As companhias de navegação Maersk e Hapag Lloyd sugeriram à Reuters que não seriam tão facilmente convencidas a voltar ao Suez ”. Na manhã de segunda-feira, um porta-voz da Maersk comentou ao Shippingwatch.com: “Não estamos a correr riscos com a segurança dos nossos colegas a bordo e, por agora, continuamos a navegar pelo Mar Vermelho ”, enquanto um porta-voz da Hapag Lloyd comentou na segunda-feira: “ Vamos analisar atentamente os últimos desenvolvimentos e o seu impacto na situação de segurança no Mar Vermelho. De resto, mantém-se inalterado o seguinte: regressaremos ao Mar Vermelho quando for suficientemente seguro fazê-lo” . [3]

Os próximos dias fornecerão mais informações sobre quando a passagem pelo Mar Vermelho será efetivamente retomada; no entanto, o desenvolvimento mais recente aproximou significativamente o retorno da passagem pelo Canal de Suez.

O Economist estima que os Houthis podem ganhar até USD 2,1 bilhões por ano com acordos para passagem segura pelo Mar Vermelho. [4]

Em outra análise, Destine Ozuygur, Chefe de Previsão e Operações da eeSea, comentou: “ Deixando de lado a questão do que fazer com a capacidade absorvida com sucesso e a necessidade de garantir que os Houthis não atacarão embarcações apesar de um cessar-fogo recém-anunciado, há também a dura realidade de que as transportadoras estão prestes a concretizar revisões de rede cuidadosamente planejadas para as novas alianças de 2025 ”.

“ Reestruturar os cronogramas de navios da Premier Alliance e da Gemini Cooperation, que estão previstos para começar já em 1º ^de fevereiro, seria uma tarefa gigantesca que exige plena confiança em reparações políticas, juntamente com a disposição de arcar com uma perda de curto prazo nos ganhos de capital ”.

Segundo estimativas recentes da Drewry, num cenário de normalidade no Mar Vermelho e no Canal de Suez, a capacidade de transporte de contêineres aumentaria em cerca de 25% no geral.

A Sra. Ozuygur acrescentou que, tendo em conta os trânsitos ad hoc recentemente relatados, a CMA CGM, a Cosco e a OOCL eram as transportadoras com maior probabilidade de serem as primeiras a retomar os trânsitos pelo Canal de Suez.

“ Embora não possamos afirmar com certeza qual será a primeira a voltar formalmente a operar nestas águas, o cronograma relativamente generoso para o lançamento da nova rede Day 9 da Ocean Alliance em abril e os testes anteriores da CMA CGM, OOCL e Cosco em seus serviços parceiros não pertencentes à aliança sugerem que poderemos ver uma aparição precoce nestas programações primeiro ”, escreve ela. [5]

Do ponto de vista da programação e da rotação da rede, nossa projeção é de que levará pelo menos de 4 a 6 semanas para retornar à rotação normal completa. Consequentemente, a confiabilidade da programação também será afetada quando as companhias aéreas decidirem retornar ao Mar Vermelho.

Acompanharemos a situação e manteremos você informado conforme ela se desenvolva.

O porto de Chancay abre como porta de entrada da China para a América do Sul.

Em novembro, a China expandiu sua presença na região da América Latina com a inauguração do megaporto de Chancay, no Peru. Desenvolvido pela Cosco Shipping Ports, o porto se tornará o maior porto de águas profundas da costa oeste da América do Sul. Ele será capaz de atracar navios porta-contêineres que não conseguem chegar a nenhum outro lugar na América do Sul, reduzindo significativamente o tempo de trânsito a partir da China. O novo porto, descrito pelo Ministro dos Transportes do Peru como a “Singapura da América Latina”, tem previsão de movimentar um milhão de contêineres anualmente, com investimentos futuros planejados para aumentar ainda mais a capacidade. [6]

Os novos padrões de comércio, aliados às novas alianças entre as transportadoras, podem fazer com que a atividade portuária sofra mudanças significativas.

O passeio de avião turbulento continua

Ao entrarmos em 2025, é provável que a volatilidade no setor de transporte aéreo de cargas continue a persistir.

Em 2024, o setor de carga aérea demonstrou resiliência em meio a uma série de fatores disruptivos, alcançando um crescimento inesperado de dois dígitos na demanda, de 18%. Embora um crescimento de dois dígitos não esteja previsto para 2025, a expectativa permanece de que a demanda se mantenha robusta, sustentando níveis elevados de frete.

A demanda por frete aéreo também é sustentada pela prolongada crise do Mar Vermelho. No entanto, com as notícias recentes sobre a suspensão dos ataques no Mar Vermelho, isso pode impactar a demanda por frete aéreo. Muitos varejistas optaram por priorizar o frete aéreo para determinadas categorias de produtos, a fim de atender à demanda do consumidor em meio aos longos tempos de trânsito marítimo.

O volume do comércio eletrônico continua a ocupar uma parcela significativa da capacidade disponível fora da China e da Ásia. O surgimento recente do "comércio social", com o TikTok e o Instagram entrando no mercado comercial, acelerará ainda mais esse desenvolvimento. Os consumidores estão abandonando cada vez mais as lojas físicas em favor das compras no conforto de suas casas, levando os varejistas a se concentrarem exclusivamente no conceito de loja principal.

Ao sairmos do período de alta temporada, observa-se uma leve queda nos níveis de preços em geral, conforme pode ser visto no resumo do índice fornecido pela Xeneta abaixo.

Segundo a Xeneta, a economia mundial em 2025 será semelhante à do ano passado, com crescimento do PIB relativamente estável e inflação em queda, o que deverá impulsionar o aumento do consumo e, consequentemente, da procura. Um fator que contribui significativamente para o sucesso do setor é o comércio eletrónico, que avança a passos largos e deverá manter-se em crescimento nos próximos anos, com uma taxa de crescimento anual de 14%, afirmou Neil Van der Wouw, citando projeções do American Bureau of Commerce e de consultorias não identificadas. " Ainda há muito espaço para crescimento ", disse ele. [7]

Perspectivas de capacidade nos próximos tempos

Com o início do período do Ano Novo Lunar e muitas fábricas na China fechadas entre 15 de janeiro e 5 de fevereiro de 2025, não prevemos grandes restrições de capacidade para volumes exportados da China nas próximas semanas, embora essa situação possa mudar rapidamente assim que as fábricas reabrirem.

Apesar da tradicional diminuição da alta temporada de dezembro, as restrições de capacidade ainda são evidentes nas rotas China/Taiwan-EUA devido à alta demanda por semicondutores e componentes de IA.

Segundo a IATA, prevê-se que os volumes de carga aérea aumentem 5,8% em 2025, atingindo 72,5 milhões de toneladas em relação ao ano anterior. Este aumento, como salientado, é impulsionado predominantemente pelos volumes do comércio eletrónico. [8]

Assim como ocorre com o transporte marítimo, as guerras comerciais e tarifárias podem impactar os padrões de negociação, especialmente nas rotas comerciais da América do Norte. Por outro lado, o novo governo dos EUA é considerado "favorável aos negócios", o que pode impulsionar ainda mais o crescimento do transporte aéreo de cargas.

Uma métrica interessante a ser observada é o fato de que a capacidade de carga nos porões de aeronaves (passageiros) retornou aos níveis pré-COVID-19, após um aumento de 10% em 2024. Com a capacidade de carga puramente cargueira acima dos níveis pré-COVID-19, podemos concluir que houve uma recuperação completa do ponto de vista da oferta.

Gráfico: Girar

De modo geral, espera-se que as próximas semanas sejam mais tranquilas do que as vistas em muito tempo. O consenso geral permanece o de que 2025 poderá representar mais um ano turbulento para o setor de transporte aéreo de cargas.

Cota obrigatória da UE para mistura de Combustível de Aviação Sustentável

Como parte do esforço global em direção ao transporte sustentável, a União Europeia (UE) implementou uma quota obrigatória de 2% de Combustível de Aviação Sustentável (SAF) para todos os voos com partida de países da UE e do Reino Unido a partir de 1 de janeiro de 2025.

Esta iniciativa representa um passo significativo no compromisso da UE em alcançar emissões líquidas zero até 2050, no âmbito da iniciativa ReFuelEU Aviation.

Embora o mandato comece em 2% em 2025, ele aumentará progressivamente para:

6% até 2030
20% até 2035
70% até 2050

Iniciativas semelhantes são esperadas de outros países nos próximos anos, com a Índia, Singapura e o Japão já tendo indicado medidas similares com vigência a partir de 2026.

VISÃO GERAL DAS ROTAS COMERCIAIS DO TRANSPORTE MARÍTIMO