Entramos na altitude de cruzeiro do mercado, apesar do caos persistente da volatilidade

As cadeias de suprimentos Just-In-Time se transformaram efetivamente em um modelo "Just-in-Case", com o fornecimento antecipado de grandes volumes e os estoques de reserva se tornando medidas populares contra a volatilidade da cadeia de suprimentos, apesar do óbvio efeito de custo. Por sua vez, essa forma de planejamento errático da cadeia de suprimentos está impactando os padrões tradicionais de oferta e demanda, deixando os players de ativos em dúvida sobre quando e onde a capacidade é necessária.

A volatilidade do status quo não é sinônimo de progresso

Considerando que grande parte da atenção da mídia global se voltou para o avanço das negociações de paz entre a Rússia e a Ucrânia, lideradas pelo presidente dos EUA, Trump, o tópico das tarifas de importação dos EUA continua a impactar severamente a economia global.

O impacto do caos tarifário resultante continua sendo o maior impulsionador da volatilidade atual, agravado por uma incerteza global geral devido às alianças econômicas e militares tradicionais terem sido deixadas de lado.

Adicione a isso os desafios de infraestrutura, especialmente nos portos do norte da Europa, e teremos todos os ingredientes para um coquetel de volatilidade explosiva que está afetando as cadeias de suprimentos globais, como as conhecemos.

Neste comunicado, orientaremos você sobre os impactos atuais e também sobre nossas expectativas para o desenvolvimento de médio e longo prazo.

Observe que todas as informações fornecidas são fornecidas com o melhor de nosso conhecimento e estão sujeitas a alterações.

Boa leitura a partir de agora.

A incerteza geopolítica e comercial global continua

As constantes mudanças políticas e as disputas tarifárias continuam a representar um risco para o crescimento econômico global. Em 29 de julho, o FMI (Fundo Monetário Internacional) elevou a previsão global em 0,2%, dos 2,8% anunciados em abril para uma projeção de 3% para 2025, devido ao aumento dos gastos do consumidor e à redução das tarifas de importação anunciadas pelos EUA.

Embora a perspectiva fosse ligeiramente melhor, veio acompanhada de um alerta de que grandes riscos persistem na forma de turbulência geopolítica e tensões comerciais globais. Disputas tarifárias, especialmente entre os EUA e os principais parceiros comerciais, reduzirão o apetite por investimentos e, em última análise, também afetarão a confiança do consumidor global. De acordo com a YouGov, a confiança do consumidor global caiu em praticamente todas as métricas em julho, com o índice geral recuando 0,8 em relação a junho, após uma queda também em junho.

Se analisarmos o Índice de Tarifas e Incerteza Global do FMI, fica evidente que cada aumento tarifário coincide com um pico na incerteza global. Mesmo quando as tarifas diminuem, a incerteza permanece, refletindo a cautela do mercado e a recuperação tardia dos fluxos comerciais. Para as cadeias de suprimentos, isso significa que a volatilidade na demanda e a incerteza persistem muito além das próprias mudanças de política.

---

O fantasma das tarifas dos EUA está vivo e ativo

Se alguém ainda tinha a ilusão de que o fantasma das tarifas americanas havia se dissolvido nos últimos meses, um lembrete claro foi emitido com a introdução de uma tarifa colossal de 50% sobre as importações da Índia, que entrou em vigor em 27 de agosto. Essa escalada entre as duas maiores democracias do mundo e antigos parceiros estratégicos ressalta a fragilidade da situação, e também que a imposição de aumentos de tarifas continua sendo um instrumento político fundamental para o novo governo americano. Essa medida mais recente ocorre após a imposição de uma tarifa de 25% à Índia em 7 de agosto e, consequentemente, o colapso total das negociações entre a Índia e os EUA em apenas 2 a 3 semanas.

Essa escalada também marca uma mistura completa de interesses geopolíticos e macroeconômicos, considerando que um dos principais motivadores dessa medida dos EUA é o comércio de petróleo em andamento da Índia com a Rússia, o que, de acordo com fontes americanas, representa um grande facilitador para os esforços de guerra russos na Ucrânia.

A Índia agora desfruta do pequeno e lisonjeiro 1º lugar em termos de taxas de importação dos EUA, com os 10 primeiros colocados sendo os seguintes:

Tabela da BBC

A previsão de julho do FMI destaca uma mudança notável e mais branda na política comercial dos EUA. O relatório informa que a tarifa efetiva dos EUA caiu de 24,4% para 17,3% no início deste ano, embora ainda seja muito superior ao nível de 2,5% observado em janeiro de 2025. Os efeitos foram severos para alguns dos principais parceiros comerciais, como a China, enquanto o Canadá apresentou um crescimento estável e o México até registrou um aumento, apesar do aumento das tarifas, como bem ilustrado na visão geral abaixo:

Tabela da Intrepid

UE e EUA fecham acordo tarifário histórico

Em 27 de julho, surgiu a notícia de que um acordo comercial histórico entre a UE e os EUA havia sido finalizado. Ambas as partes celebraram o acordo, reiterando que ele busca promover um ambiente comercial mais estável e previsível em ambos os lados do Atlântico.

Em termos simples, as principais características do acordo podem ser divididas em 5 categorias principais:

1. Estrutura Tarifária: O acordo introduz uma tarifa de 15% sobre uma ampla gama de produtos da UE que entram nos EUA. Essa taxa é inferior à tarifa de 30% anteriormente ameaçada, proporcionando algum alívio aos exportadores da UE.

2.     Eliminação de tarifas da UE : A UE concordou em eliminar tarifas sobre todos os produtos industriais dos EUA, o que deve aumentar significativamente as exportações dos EUA para a Europa e melhorar o acesso ao mercado europeu para fabricantes americanos.

3.     Produtos estratégicos : Certos produtos, como aeronaves e componentes, produtos químicos e farmacêuticos, não estarão sujeitos às novas tarifas dos EUA, permitindo o comércio contínuo nesses setores críticos.

4. Compromissos de investimento : A UE se comprometeu a comprar US$ 750 bilhões em energia dos EUA e investir mais US$ 600 bilhões na economia dos EUA até 2028. Esse investimento visa fortalecer os laços econômicos e aumentar a segurança energética .

5.     Objetivos de longo prazo : O acordo visa abordar os desequilíbrios comerciais e promover o abastecimento local e a relocalização da produção. Visa criar uma relação comercial mais equilibrada entre as duas regiões, dada a sua significativa interdependência econômica.

Embora o comércio transatlântico deva desfrutar de um impulso esperado com este acordo, continuamos a observar uma redução no comércio transpacífico da Ásia, especialmente da China, para os EUA, considerando o volume de embarques antecipados. Esperamos que esse desenvolvimento continue no curto e médio prazo devido à incerteza geral e ao aumento das tarifas americanas.

É muito difícil avaliar o impacto desse desenvolvimento no comércio do Extremo Oriente com a Europa. A lógica implicaria que a China buscará cada vez mais novos parceiros comerciais, diminuindo sua dependência dos EUA. No entanto, a Europa é um mercado maduro e esgotado para as exportações chinesas, portanto, será difícil para a China aumentar significativamente as exportações para essa área.

É mais provável que a América Latina e a África recebam ainda mais atenção da China; no entanto, essa tendência já é evidente há alguns anos e seria mais uma aceleração.

A agenda da sustentabilidade é afetada pelas novas políticas do governo dos EUA

Os EUA emitiram uma rejeição formal ao Quadro Net Zero da OMI, que rege as seguintes áreas:

• O acordo define como o transporte marítimo global atingirá a meta de emissões líquidas zero até 2050.
• É a primeira lei climática da história que exige que uma indústria global reduza suas emissões.
• Os navios devem reduzir as emissões em 4% ao ano a partir de 2028, usando combustíveis verdes.
  
  • Caso não seja reduzido, será cobrado um imposto de USD 380/tonelada sobre o navio.
  • Se a embarcação tiver combustível verde, mas não reduzir abaixo de 17%, será cobrado um imposto de US$ 100 por tonelada métrica
  • Se o navio reduzir mais de 17%, ele criará créditos chamados unidades excedentes (SUs)
  • Os navios podem cobrir a sua falta de redução comprando créditos excedentes de outros navios
• Os preços acima serão aplicados até 2030. Todos os combustíveis devem ser certificados com base nas emissões do poço à esteira (da produção à entrega e ao cálculo do uso). O dinheiro dos impostos vai para o Fundo Net-Zero da OMI para apoiar o desenvolvimento de combustíveis verdes, a infraestrutura portuária e a adaptação em países em desenvolvimento.

A poucas semanas da votação decisiva da OMI em outubro, os EUA rejeitaram o Marco Líquido Zero e ameaçaram retaliar contra seus apoiadores. A objeção dos EUA, divulgada em 12 de agosto e assinada por quatro membros do gabinete, reitera sua alegação de que o marco efetivamente impõe um imposto global sobre o CO₂ que prejudica a indústria americana.

A Hapag-Lloyd reagiu afirmando que as discussões devem permanecer “baseadas em factos, focadas em objectivos a longo prazo e alicerçadas na responsabilidade partilhada”. A Hapag-Lloyd sublinha que apoia o trabalho da OMI e os objectivos do acordo de Paris; no entanto, requer soluções coordenadas. [1]

A OMI exige apenas uma maioria de dois terços dos Estados-membros para a adoção do acordo, mas, com a declaração dos EUA, cria-se uma complexidade para as transportadoras globais que optam por contornar as regras, o que pode resultar em uma divisão regulatória com diferentes expectativas de conformidade em águas americanas em comparação com portos globais. Além disso, mesmo que embarcações com bandeira americana contornem as regras internamente, elas ainda estarão sujeitas à estrutura ao atracarem em portos de países em conformidade.

As negociações de paz entre a Rússia e a Ucrânia chegam a um impasse apesar dos esforços intensificados

A guerra entre Ucrânia e Rússia permanece em um impasse, com uma perspectiva geral pessimista entre a maioria dos principais analistas. Apesar das grandes esperanças, especialmente do lado americano, a cúpula do Alasca entre o presidente americano Donald Trump e o presidente russo Vladimir Putin foi concluída sem um acordo de cessar-fogo. Trump sinalizou progresso parcial – "algum progresso" –, mas a reunião parou bem antes de um acordo de paz concreto, apesar da exigência de Putin de que a Ucrânia se retirasse totalmente de Donetsk e Luhansk em troca de um cessar-fogo em outros lugares. Os EUA expressaram a disposição de considerar garantias de segurança para a Ucrânia; no entanto, a ausência da Ucrânia na mesa de negociações gerou preocupações de líderes europeus sobre a possibilidade de contornar um cessar-fogo formal, o que gerou críticas.

Dias depois, o presidente Trump recebeu o presidente Zelensky e vários líderes europeus na Casa Branca. Os líderes apresentaram uma frente unificada, enfatizando a necessidade de garantias de segurança robustas para a Ucrânia como pedra angular de qualquer acordo de paz. O presidente americano Trump anunciou planos de telefonar para Putin em breve para organizar uma potencial cúpula trilateral – mas os detalhes permanecem vagos e o ceticismo persiste.

A curto e médio prazo, nossa avaliação continua sendo que um cessar-fogo permanente mais amplo não é realista e, consequentemente, também consideramos que o impacto no setor de logística global permanece "como está", com todas as partes do setor tendo se ajustado à situação.

Frete marítimo

Em meio a toda a turbulência geopolítica, o transporte marítimo global de contêineres continua a navegar por águas turbulentas, sem se abalar. Apesar da incerteza, as linhas de contêineres têm fortalecido constantemente a confiabilidade de seus cronogramas nos últimos seis meses. Vale ressaltar que, quando as transportadoras lançaram novas alianças no início do ano, todos os fatores de impacto conhecidos foram considerados, com reservas adequadas.

Figura2 da Sea Intelligence

Junho foi um marco, com a pontualidade global atingindo 67,4% — o maior índice em mais de 18 meses e um aumento acentuado de 16 pontos desde janeiro. Ainda assim, esse índice permanece bem abaixo do desempenho de 78% de pontualidade registrado antes da COVID-19.

Nas principais rotas leste-oeste, os ganhos de confiabilidade foram amplamente compartilhados. Os serviços transpacíficos para a Costa Oeste dos EUA alcançaram um desempenho pontual de 78%, enquanto os corredores da Costa Leste dos EUA e Ásia-Norte da Europa ficaram em torno de 70%. Para os transportadores, essas melhorias proporcionam um respiro bem-vindo para melhor alinhar estoques e ciclos de produção.

Tabelas do relatório de desempenho global de navios da Sea Intelligence, julho de 2025

No entanto, a complacência seria prematura. O ambiente comercial global permanece volátil, com desequilíbrios entre oferta e demanda propensos a se agravar da noite para o dia. A mais recente escalada tarifária entre EUA e China é um lembrete claro de quão rapidamente os fluxos comerciais podem ser desviados do curso, especialmente na Transpacífica.

O congestionamento portuário na Europa agora está em código vermelho

As recentes melhorias na confiabilidade da programação global pouco fizeram para aliviar a crescente pressão nos principais portos do norte da Europa, como Roterdã, Antuérpia e Hamburgo. Esses portos enfrentam agora os piores níveis de congestionamento desde a pandemia de COVID-19. O coquetel de congestionamento, alimentado por uma combinação de capacidade limitada de barcaças, alta utilização dos pátios, infraestrutura obsoleta e persistente escassez de mão de obra, continua a sufocar as operações.

A administração portuária do Porto de Antuérpia manifestou preocupação com as potenciais consequências a longo prazo para as cadeias de abastecimento, considerando que o congestionamento já dura meses: “ Estamos preocupados com a pressão estrutural a longo prazo. Se as barreiras de contenção desaparecerem e o congestionamento continuar, poderão surgir problemas mais sérios”, afirmou o porto. [2]

Como consequência direta dessa situação, a MSC decidiu remover sua escala de chegada em Antuérpia de dois serviços Ásia-Norte da Europa, o serviço Swan e o serviço Britannia. Da mesma forma, a aliança Gemini está agora comprometendo sua filosofia de limitar as escalas a "portos de saída" e reintroduziu escalas diretas nos portos escandinavos de Aarhus e Gotemburgo para aprimorar sua oferta de serviços para a região escandinava.

Porto de Los Angeles atinge recorde mensal de volume, enquanto congestionamento intenso na Europa continua

Do outro lado do Atlântico, o Porto de Los Angeles estabeleceu um novo recorde em julho, movimentando 544.000 TEU – um aumento anual de 8%, à medida que os embarcadores aceleraram as importações antes de potenciais aumentos tarifários e da alta temporada de festas de fim de ano. Gene Seroka, Diretor Executivo do porto, comentou: "Grande parte desse volume foi impulsionado pela pressa dos importadores em trazer cargas antes de potenciais aumentos tarifários no final deste mês e além". Ecoando esse sentimento, Zachary Rogers, principal autor do "índice de gerentes de logística", um importante indicador econômico dos EUA, declarou: "Os importadores já concluíram suas compras de Natal – tudo já está aqui para a temporada de festas". [3]

Apesar desse forte movimento, os portos dos EUA e da América Latina permanecem estáveis.

Na Ásia, os principais pontos de pressão são os principais centros de transbordo, Colombo e Cingapura, ambos enfrentando congestionamentos intensos, enquanto os principais portos chineses permanecem relativamente estáveis.

O porto de Tanjung Pelepas, na Malásia, serve como o principal hub asiático para a aliança Gemini, composta pela Hapag Lloyd e Maersk. O porto registrou o maior crescimento entre os 30 principais portos do mundo, com um crescimento anual de 15,4% durante o primeiro semestre de 2025.

Imagem do Loadstar

Historicamente, os portos de Singapura, Port Klang e Tanjung Pelepas lutaram pela supremacia no Sudeste Asiático. Tanjung Pelepas reduziu a diferença para Port Klang para cerca de 500.000 TEU. Em contraste, Port Klang registrou um crescimento de apenas 2,9% em comparação com o mesmo período em 2025.

De forma semelhante, o Porto de Hamburgo se beneficiou positivamente da reorganização da aliança, registrando um crescimento de 9,3% em relação ao ano anterior, impulsionado em grande parte pela aliança Gemini. Vale ressaltar que isso ocorre após anos consecutivos de queda na participação de mercado, e com a MSC também investindo fortemente no Porto de Hamburgo com a compra de uma participação de 49,9% na operadora portuária HHLA, o que marca uma perspectiva positiva para o Porto de Hamburgo após muitos anos de horizonte nebuloso.

Veja mais detalhes sobre o desenvolvimento portuário mais recente abaixo em todas as principais regiões geográficas.
Deslize pelo carrossel para diferentes regiões:

Tarifas de frete marítimo

A montanha-russa continua a todo vapor, com as taxas seguindo uma trajetória de queda nas últimas semanas. Nos últimos dois anos, observamos flutuações significativas e altamente imprevisíveis nas taxas, com intervalos entre máximas e mínimas de até US$ 6.000 nas principais negociações Leste-Oeste ao longo de apenas alguns meses.

No comércio Ásia-Europa, as taxas SCFI atingiram o pico no início de julho, em US$ 4.202/40', seguidas por algumas semanas de status quo. Os níveis das taxas caíram 19% nas últimas quatro semanas e agora estão em US$ 3.336/40', com a semana 34 marcando a 11ª semana consecutiva de queda nas taxas.

O índice SCFI relata uma tendência semelhante no comércio transpacífico; ou seja, as taxas da Costa Oeste dos EUA caíram 19% para US$ 1.644/40', enquanto as taxas para a Costa Leste relataram uma redução de 16%, igual a uma taxa de US$ 2.613 na última atualização do SCFI.

As tarifas transpacíficas também vêm caindo constantemente desde o início de junho – em média, as rotas "sofreram" uma queda de +US$ 4.000/40' ao longo de alguns meses e agora estão abaixo dos níveis de 2023. Prevemos que as transportadoras continuarão seus programas de blank sailings nesta rota para sustentar os níveis atuais de mercado, apoiando o GRI (Aumento Geral de Tarifas) anunciado.

Avaliamos que essa tendência continuará nas próximas semanas, especialmente considerando o efeito do frontloading de volume aplicado por transportadoras globais. Embora uma queda acentuada nas taxas pareça improvável, a trajetória de queda é notável, embora em um ritmo mais moderado.

Em essência, dois fatores estão envolvidos em um cabo de guerra: no canto vermelho está a "volatilidade comercial constante, incluindo o efeito da capacidade do Mar Vermelho", enquanto no canto azul temos a "corrida das transportadoras por participação de mercado". Esta última é desencadeada principalmente pela introdução de novas alianças, juntamente com uma carteira de pedidos de novos navios porta-contêineres volumosa, atingindo um recorde de 10 milhões de TEUs, resultando em uma relação carteira de pedidos/frota de 30,4%.

Conforme poeticamente observado pelo Alphaliner: “O elemento FOMO (medo de ficar de fora) entre as operadoras impulsionou uma busca por participação de mercado”. Outros analistas mantêm o argumento de que, desde a COVID, as operadoras abraçaram de uma vez por todas a lucratividade como principal impulsionador, munidas de diversos instrumentos disponíveis para gerenciar a oferta e a demanda. [4]

Vale ressaltar também que a capacidade ainda é afetada pelo fato de as transportadoras terem que utilizar a rota do Cabo da Boa Esperança, da Ásia para a Europa, em vez da travessia do Mar Vermelho e do Canal de Suez. Isso efetivamente reduziu de 10% a 15% da capacidade total desse tráfego, com a necessidade de mais navios para atender cada circuito.

Situação no Mar Vermelho se agrava

Os riscos à segurança no Mar Vermelho se intensificaram, com a atividade militante continuando a causar interrupções na navegação comercial. O movimento Houthi do Iêmen entrou no que chama de "quarta fase", expandindo sua lista de alvos para incluir quaisquer embarcações com ligações comerciais com Israel, independentemente de bandeira ou propriedade.

No início de julho, ocorreram dois incidentes dramáticos: dois navios, o Magic Seas e o Eternity C, afundaram após ataques dos Houthis. No Magic Seas, toda a tripulação foi evacuada em segurança, enquanto o ataque ao Eternity C terminou em tragédia, com 10 marinheiros resgatados, 11 ainda desaparecidos, alguns mortos e outros supostamente mantidos reféns. Desde então, os Houthis declararam que outros serviços de transporte estão "em perigo", aumentando as expectativas para todo o tráfego que transita pelo Estreito de Bab el-Mandeb e pelo sul do Mar Vermelho. [5]

O Conselho de Segurança da ONU estendeu seu mandato de monitoramento até janeiro de 2026, exigindo atualizações mensais do Secretário-Geral, António Guterres. Mas, para os porta-aviões, o impacto continua imediato e tangível. A maioria continua a desviar-se para o Cabo da Boa Esperança, o que representa um aumento de duas semanas na navegação e nos custos operacionais e de abastecimento de combustível.

A Hapag-Lloyd já revisou para baixo sua previsão de lucros, citando as pressões operacionais e de custo para evitar o Mar Vermelho, apesar de reportar um crescimento de 10,6% nos volumes em relação ao ano anterior. Outras transportadoras estão revisando os horários no Mar Arábico e no Golfo de Áden, restringindo as escalas para limitar a exposição, visto que os riscos permanecem agudos. [6]

As taxas portuárias dos EUA colocam as transportadoras chinesas em desvantagem

As taxas portuárias anunciadas pelo Representante Comercial dos EUA (USTR) para navios mercantes com ligações à China devem ser implementadas em 14 de outubro de 2025. As taxas terão maior impacto em embarcações operadas ou de propriedade chinesa; no entanto, a maioria das transportadoras marítimas globais será impactada, pois as embarcações construídas na China também serão afetadas, independentemente da nacionalidade da empresa que opera a embarcação.

As taxas aumentarão nos próximos três anos e, até abril de 2028, os navios operados ou de propriedade de chineses pagarão um prêmio de 324% em comparação aos navios operados ou de propriedade de não chineses, colocando as transportadoras chinesas em uma desvantagem de custo significativa.

Fonte: Webinar Drewry Container Market Outlook

Dado o prêmio que agora será imposto às transportadoras chinesas em comparação com suas concorrentes, essas transportadoras correm o risco de serem efetivamente excluídas das rotas com os EUA. Por exemplo, na rota Transpacífica Xangai-Los Angeles, as transportadoras não chinesas enfrentariam um adicional de US$ 338/40' até 2028, enquanto suas contrapartes chinesas seriam sobrecarregadas com uma sobretaxa impressionante de US$ 1.400 na mesma rota. [7]

Transportadoras globais como Maersk, Hapag-Lloyd e CMA CGM já sinalizaram que esperam conseguir evitar completamente as novas taxas redistribuindo suas frotas, garantindo efetivamente que os serviços nos EUA sejam operados com embarcações não fabricadas na China. As transportadoras chinesas, no entanto, não têm essa flexibilidade, o que as deixa vulneráveis a uma escalada punitiva de custos quando as medidas entrarem em vigor em 14 de outubro de 2025.

Em resposta, as transportadoras chinesas estão agora trabalhando para recalibrar seus horários para limitar ou evitar completamente escalas diretas nos portos dos EUA antes que as novas taxas portuárias dos EUA entrem em vigor em 14 de outubro de 2025. As mudanças nos horários foram projetadas para reduzir a exposição ao regime de taxas por meio do redirecionamento de volumes por meio de gateways canadenses ou mexicanos com ferrovias ou caminhões internos fazendo a ponte entre a última milha e os destinos finais nos EUA. [8] Embora esses ajustes possam suavizar o golpe, eles correm o risco de adicionar complexidade, tempo e custo às cadeias de suprimentos que já lutam contra choques tarifários e padrões de demanda voláteis.

Atualização de frete aéreo

O frete aéreo global permanece em constante evolução, com a política comercial e o comércio eletrônico dos EUA continuando a ditar o ritmo. A remoção da isenção de minimis dos EUA e a escalada tarifária já desencadearam uma grande antecipação de embarques, tanto no frete marítimo quanto no aéreo. Como resultado, os níveis de estoque dos EUA são amplamente considerados suficientes para cobrir a demanda de curto prazo, reduzindo a probabilidade de um aumento repentino no final da temporada – embora qualquer queda acentuada ainda possa desencadear um pico inesperado.

As mudanças nos fluxos comerciais estão remodelando o mercado

Os volumes entre a Ásia e os EUA estão diminuindo, substituídos pelo crescimento nos corredores Ásia-Europa e Sudeste Asiático-EUA, impulsionando a capacidade em novas direções. Enquanto a demanda do comércio eletrônico americano por pequenas remessas de encomendas B2C está diminuindo (após a remoção da isenção de minimis), as remessas a granel estão ganhando força, com alguns fluxos retornando ao transporte marítimo.

O e-commerce continua sendo o motor, mas as rotas estão se diversificando, já que o principal crescimento agora se dá fora dos EUA, principalmente no Oriente Médio, América Latina e Europa. Dados do consumidor reforçam essa tendência; por exemplo, o aplicativo Temu agora está fora do top 50 dos EUA, mas ocupa o terceiro lugar na Alemanha e no Brasil. O gráfico abaixo confirma claramente a mudança nos fluxos comerciais.

Fonte: Girar

A demanda de saída da Ásia, especialmente da China, permanece forte, mas os fluxos de retorno permanecem fracos. Os desequilíbrios são claros: a capacidade de saída dos EUA atingiu seu teto, enquanto as rotas UE-China enfrentam a mesma pressão.

O quarto trimestre trará o habitual aumento sazonal em torno da Golden Week, Black Friday, Cyber Monday e Natal. Além disso, os horários de inverno também reduzirão parte da capacidade, considerando que grande parte do volume global de carga aérea é transportada como carga de porão em voos de passageiros. Isso, sem dúvida, aumentará os níveis das tarifas, e esperamos o tradicional efeito de alta na alta temporada do quarto trimestre.

Tendências globais de volume e taxas

O frete aéreo global perdeu ainda mais força na semana 32, com a tonelagem caindo -2%, em decorrência da queda de -1% da semana anterior. Apenas África (+3%) e América Central e do Sul (+1%) registraram crescimento, enquanto América do Norte (-5%), Oriente Médio e Sul da Ásia (-4%) e Europa (-3%) apresentaram retração. Os volumes da Ásia-Pacífico permaneceram estáveis em geral, mas as mudanças subjacentes revelaram dinâmicas divergentes no setor.

As exportações da Ásia-Pacífico para a Europa enfraqueceram pela quarta semana consecutiva (-1%), impulsionadas por quedas acentuadas da China (-3%), Coreia do Sul (-10%) e Indonésia (-18%). Em relação ao ano anterior, no entanto, a tonelagem para a Europa permaneceu em alta de +7%, impulsionada pelo Vietnã (+29%), Hong Kong (+21%) e China (+8%). Em contraste, os fluxos para os EUA ganharam impulso, com os volumes da China para os EUA subindo +1% em relação ao ano anterior e +5% em relação ao ano anterior – o primeiro crescimento anual desde meados de abril – à medida que os exportadores parecem estar se reconectando com o mercado americano em meio a mudanças no cenário tarifário.

Os preços refletiram esses padrões mistos. As taxas globais subiram +1% em relação ao ano anterior, lideradas pela Europa (+3%) e Ásia-Pacífico (+1%), mas permaneceram -1% abaixo do ano anterior.

Figura do World ACD

Greve da Air Canada cria interrupção de capacidade

A rede da Air Canada foi atingida por uma greve de comissários de bordo que começou em 16 de agosto. A greve está afetando tanto a Air Canada quanto sua subsidiária Rouge, suspendendo uma parcela significativa dos voos regulares de passageiros. Embora uma ordem governamental de retorno ao trabalho tenha sido emitida desde então, os horários dos voos continuam interrompidos, à medida que as operações se recuperam gradualmente.

O impacto mais agudo é a perda de capacidade de porão em rotas transatlânticas e transpacíficas importantes, onde a Air Canada tem um papel significativo. Embora a Air Canada Cargo continue operando seus serviços de carga, a greve criou pressão de curto prazo sobre a disponibilidade de transporte para fora do Canadá. Isso afetou particularmente setores que dependem da capacidade de porão de voos de passageiros, como automotivo, eletrônicos e perecíveis.

Outras transportadoras começaram a absorver alguns dos volumes deslocados, mas com as redes já sobrecarregadas, os despachantes devem se preparar para atrasos, tarifas spot mais firmes e requisitos de redirecionamento até que as operações se estabilizem.

VISÃO GERAL DA ROTA COMERCIAL OCEÂNICA

VISÃO GERAL DA FAIXA DE COMÉRCIO DE CARGA AÉREA