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海运市场异常火爆，推动运费上涨

08 Jul, 2026

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霍尔木兹海峡的消息几乎每天都会被提及，这凸显了这一海湾咽喉要道的重要性，以及它不仅对全球供应链，而且对全球经济及其伴随而来的地缘政治动荡所产生的连锁反应。

尽管霍尔木兹海峡仍对商业航运开放，但距离完全恢复正常状态还很遥远。自美伊6月签署谅解备忘录以来，海峡内的船舶通行量稳步增长。然而，关于海峡未来管理的谈判仍未取得进展，航运活动仍在加强安保措施下进行。在地缘政治谈判持续进行的同时，海峡局势仍处于脆弱状态。尽管霍尔木兹海峡仍对商业航运开放，但距离全面恢复正常还还很遥远。自6月美伊达成谅解备忘录以来，海峡内的船舶通行量稳步增长。然而，关于海峡未来管理的谈判仍未取得进展，航运继续在高度安全措施下进行。在地缘政治谈判持续进行的同时，这使得局势每天都可能发生变化。

伊朗和美国的新一轮袭击使和平协议蒙上阴影

周二晚间，有消息称伊朗和美国严重破坏了脆弱的停火协议，双方均指责对方违反和平协议。美国中央司令部表示：“伊朗展现出的侵略行为毫无道理、十分危险，并且明显违反了停火协议。”该声明指的是在数小时内于海峡内遭到袭击的三艘油轮，其中包括一艘卡塔尔液化天然气船。[1] 周三，美国总统特朗普在双方再次交火后表示，与伊朗的停火协议“已经结束”，并抨击伊朗领导层是“人渣”和“疯子”。[2]

伊朗随即对位于巴林和科威特的美国军事目标发动袭击，伊斯兰革命卫队声称袭击目标包括85处设施。两国均拉响了防空警报，科威特军方表示防空部队正在应对“敌对”导弹和无人机袭击，但尚未证实任何损失。

专家表示，谅解备忘录措辞含糊，导致双方对协议的解读各不相同，反复出现的误解对停火构成持续威胁。

尽管双方于4月签署了停火协议，并于上月签署了谅解备忘录，启动为期60天的谈判，旨在解决伊朗核问题并永久结束敌对行动，但周三的袭击事件仍是双方一系列违反停火协议事件中的最新一起。这一事态发展将再次引发人们对达成持久和平协议的担忧，该协议包括霍尔木兹海峡的安全自由通行。

雪上加霜的是，就在本周早些时候，双子星联盟的赫伯罗特和马士基宣布将通过其 SE3 服务部分恢复红海和苏伊士运河的航道。这对于全球货主来说是一个期盼已久的消息，燃起了他们对苏伊士运河航线全面恢复的希望。然而，安全通行现在因伊朗支持的胡塞武装持续存在的袭击威胁而悬而未决。

旺季提前到来与提前备货引发海运运力混乱

在过去 8 周里，受多种因素影响，集装箱即期运价飙升至疫情后的最高点。

美国进口商持续试图抢在关税不确定性进一步加剧之前采取行动，而大多数西方主要经济体的零售库存补充力度也远超预期。再加上红海绕行仍在持续，实际上造成了约10-15%的运力净损失，种种因素叠加，形成了一场完美的风暴。

集装箱航运公司迅速抓住机会，通过对大多数东西向航线推出普遍提价（GRI）和旺季附加费，从即期货运市场中获利。集装箱航运公司再次证明，它们在控制供需方面采取了更为严格的措施，这得益于它们在新冠疫情期间积累的宝贵经验。

全球领先的集装箱航运分析师 Lars Jensen 指出： “此次运费大幅上涨背后的核心驱动因素确实是强劲的需求和满载的船舶。疫情期间的波动让航运公司意识到，运费可以完全根据供需关系波动，而无需与运输成本僵化挂钩——这一逻辑与其他大多数行业并无二致。” [3]

总而言之，尽管霍尔木兹海峡关闭造成了影响，但目前的情况仍然让大多数业内专家感到惊讶，再次表明了集装箱海运生态系统的不稳定性。

接下来，我们将深入探讨这个话题以及目前正在塑造全球物流和运输格局的其他一系列话题。

所有信息均据我们所知提供，但不能被视为市场指导。

油价有所回落，但运费依然居高不下

油价已从中东危机高峰期的高位回落，但整体而言，运输行业仍处于高风险环境中。然而，在美国总统特朗普宣布停火协议结束后，油价飙升6%至每桶78.63美元，凸显了局势的动荡。

尽管霍尔木兹海峡的石油出口持续复苏，且欧佩克+已批准自8月起进一步增产，重大石油供应冲击的直接风险已有所缓解。油价已从中东冲突期间的高点大幅回落，反映出市场对海湾地区石油出口持续畅通的信心日益增强。

然而，市场距离完全恢复正常仍相去甚远。霍尔木兹海峡的航运活动仍低于历史水平，能源流动也尚未恢复到冲突前的水平。

尽管霍尔木兹海峡仍然是全球能源市场关注的焦点，但俄罗斯最近的局势发展表明，与能源相关的供应风险并不局限于中东。乌克兰袭击俄罗斯燃料设施和能源基础设施后，俄罗斯部分地区燃料短缺日益严重，这给国内燃料供应和价格带来了更大的压力。

中国是另一个重要因素。作为全球最大的原油进口国，中国已成为影响全球石油市场的关键力量。近期报告显示，中国进口需求疲软在一定程度上抵消了中东供应中断的影响，从而推动油价走低。

来源： Visual Capitalist

油价回落并不意味着运输成本会立即降低。冲突期间征收的燃油附加费通常基于长期燃油采购、风险敞口和承运商运营成本，而非每日油价波动。尽管一段时间内原油价格有所回落，但许多运输企业仍在承受更高的保险成本、中断的运输路线以及全球最重要的能源走廊之一持续存在的不确定性。因此，所有运输方式的货运价格仍高于冲突前水平。

这再次提醒我们，霍尔木兹海峡仍然是全球石油和液化天然气出口的重要通道，任何新的中断都可能迅速影响燃料成本、运输价格和整体供应链的可靠性。

美墨加协定审查中的新举措给北美供应链带来新的不确定性

在近岸外包趋势持续多年之后，北美最重要的贸易协定的未来已不再有保障。

近几周来，贸易领域最引人瞩目的进展之一是特朗普政府决定在美墨加协定（USMCA）的例行审查程序中，不以现有形式续签该协定。尽管该协定目前仍然有效，不会立即失效，但由于美国、加拿大和墨西哥未能达成续签协议，该协定已进入年度审查阶段，并面临长期的政治不确定性。

对于供应链而言，美墨加协定的重要性远不止于关税。过去几年，制造商越来越多地采用北美采购和近岸外包策略，以减少对亚洲的依赖，尤其是在汽车、电子、工业生产和消费品等行业。

尽管预计不会立即出现中断，但未来市场准入条件、原产地规则要求或关税结构的任何变化都可能影响整个北美的制造业布局、供应商策略和货运流动。与此同时，由于地缘政治紧张局势、关税不确定性以及为构建更具韧性的供应链而持续努力，许多公司已经在重新评估采购策略。

欧盟取消低价值进口商品的免税门槛

2026年7月1日，欧盟海关规则发生了一项重大变化：欧盟取消了针对价值150欧元及以下商品长期实行的关税豁免政策。从非欧盟国家进入欧盟的低价值包裹现需缴纳3欧元的临时关税，这标志着多年来允许数十亿件电子商务货物免税入境的制度正式终结。

此举是欧盟更广泛的海关改革计划的一部分，旨在应对直接面向消费者的进口商品（尤其是来自Temu、Shein和AliExpress等大型线上商场的商品）的快速增长。据欧盟委员会称，到2025年，将有近59亿件低价值商品进入欧盟，这给海关当局带来了越来越大的压力，并引发了对产品安全、法规遵从和欧洲企业公平竞争的担忧。

业内专家预计，这将重塑电子商务供应链，因为各大电商平台已开始调整策略，增加对欧洲物流中心的使用，并将货物批量运往欧盟，而不是直接向消费者寄送单个包裹。美国取消其最低限度豁免政策后，也出现了类似的变化，导致直接包裹运输量下降，区域仓储和配送网络的使用量增加。

双子星联盟赫伯罗特和马士基宣布部分恢复苏伊士运河运输

备受期待的消息终于传来，赫伯罗特和马士基于 7 月 6 日星期一宣布，他们从亚洲到欧洲的 SE3 航线将将即日起改道经红海和苏伊士运河航行。

此举凸显了航运业对恢复经由红海和苏伊士运河航行所持的谨慎态度。业界普遍认为，完全恢复经红海和苏伊士运河的首选航线并非数周即可完成，而是需要数月时间；加之伊朗与美国之间的冲突再度升级，新的安全疑虑也随之浮现。

展望未来，苏伊士运河的使用量逐步增加的可能性，似乎仍大于突然全面重开。虽然更短的运输时间将提高服务效率，但航运公司也意识到，突然大规模恢复通航可能会释放大量运力，使本已供过于求的市场雪上加霜，从而对运费构成下行压力。

夏季运费飙升令市场措手不及

近十周来，几乎所有主要航线的海运运费均持续飙升。然而，随着最新SCFI数据显示，市场出现初步降温迹象，市场分为两部分：跨太平洋航线运费依然坚挺，亚欧航线涨幅温和，而亚南美航线则从近期高点回落。

尽管亚洲至欧洲航线的运价已显现出趋于平稳的初步迹象，但该期间的涨幅依然剧烈且显著。亚洲至欧洲航线的运价水平较2025年上涨了60%以上；亚洲至美国西海岸的运价涨幅已突破200%，而东海岸的涨幅则达到101%。

历来波动较大的亚南航线价格更是独树一帜。6月下旬，该航线价格一度飙升至每40英尺16.424美元的高位，本周回落至每40英尺14.460美元。然而，该航线的价格仍是4月份水平的两倍多，位列市场最高价航线之列。

请参阅下文最新的SCFI走势，其中展示了周环比、过去4周及同比的运价变动情况。

虽然SCFI反映的是短期运价走势，但长期合同运价也呈现出类似的趋势。各大航运公司已在亚洲-欧洲和跨太平洋航线上普遍实施了高额旺季附加费，其中跨太平洋航线涨幅最为显著。此外，多家集装箱航运公司已多次削减每周配箱量，给货主带来了更大压力。

这一动态再次清晰地表明：当短期与长期运价差距过大时，航运公司将采取行动利用这一局面，即使这意味着需要调整已商定的长期运价。

我们建议对特别重要的货物运输进行积极主动的早期规划，并鼓励与您指定的 SGL 联系人保持持续沟通。

港口瓶颈加剧了主要枢纽的拥堵风险

6 月份，全球港口拥堵情况显著加剧，达到 2022 年以来的最高水平。据市场情报提供商 Linerlytica 称，目前全球集装箱船队中有 10.9% 被困在港口排队和锚地中，这实际上减少了市场运力，加剧了供应紧张的局面 [4]。

北欧仍是受影响最严重的地区之一，鹿特丹、安特卫普、汉堡及其他主要港口持续拥堵。马士基最近发布的公告指出，6月的热浪导致鹿特丹码头暂时暂时停工，生产力下降，降低了装卸效率，并引发了短期航程中断[5]。

在安特卫普，引航员短缺继续影响船舶调度，而整个地区堆场压力居高不下仍是亟待解决的问题。建议客户在供应链规划中预留额外缓冲时间，并加快进口货物的提货速度，以缓解码头拥堵。

与此同时，地中海港口正进入传统的夏季高峰期，预计热那亚将面临季节性的生产力挑战。

美国港口整体运营正常，但东海岸港口略有中断，泊位等待时间为1天。若您的货物需经铁路运往内陆目的地，西海岸的平均铁路滞留时间为5-8天，而东海岸则为2-4天。

目光转向拉丁美洲的主要港口——巴西（桑托斯和巴拉那瓜港）、智利（瓦尔帕莱索港）和哥伦比亚（卡塔赫纳港），这些港口的泊位等待时间处于正常水平，总体而言，目前我们在这些港口未遇到重大运营挑战。

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欧盟港口和码头

美国/拉丁美洲港口和码头

亚洲港口和码头

在中东地区，由于霍尔木兹海峡及其周边地区的局势，航运公司不得不调整航线安排，导致部分港口仍受到影响。

起初，航运公司被迫将运往波斯湾的集装箱在替代港口卸货，导致这些港口出现了最初的“冲击”效应。随后，随着航运公司开始通过吉达、阿卜杜拉国王港、塞拉莱港、苏哈尔港和富查伊拉港向海湾国家提供“陆桥”解决方案，受影响港口的拥堵程度显著加剧，且至今仍受经由这些港口转运的货运量骤增的影响。

最后，远东西行航线和跨太平洋航线需求的激增对亚洲的拥堵水平产生了显著且立竿见影的影响，全球最繁忙的港口上海，以及宁波和青岛等主要枢纽港口的泊位等待时间最长可达4天。东南亚的主要中转枢纽——如新加坡、丹戎帕拉帕斯港和巴生港，受到的影响较小，预计泊位等待时间最长为1.5天。

5月创下2026年全球航次准点率最佳表现

过去12个月，全球班期可靠性一直稳定在62%-65%的区间内。Sea-Intelligence于6月29日发布的最新《全球班轮运营表现报告》显示，除欧洲至亚洲的回程航线（环比下降1.7%）外，所有主要航线的班期可靠性均较上月有所提升，而欧洲至亚洲回程航线的班轮运营绩效则下降了1.7%。

全球班期准点率同比略有下降，从65.9%降至64.7%，但放眼2026年，整体趋势向好，其中5月创下了今年迄今的最佳表现。

由赫伯罗特和马士基组成的双子联盟在2026年一直保持着70%以上的准点率，地中海航运（MSC）的准点率也有所提升，目前已达到71.6%，这一关键指标对航运公司及其客户都至关重要。达飞海运集团（CMA CGM）的准点率为69.9%，略低于70%，而其余航运公司的准点率则徘徊在60%左右。

空运进入7月，运力紧张，运费保持坚挺

全球空运市场在7月份需求强劲，运力也已全面恢复。Rotate 6月份的报告显示，运力增长了4%，原因是往返中东的运力下降被亚欧直航运力的增长基本抵消。

持续强劲的需求进而继续推高运价水平，目前较2025年水平上涨了44%，而燃油成本最高上涨38%也助推了这一趋势。

主要航线的运力利用率目前已接近实际上限。亚洲至北美航线的动态载货率达到90%，而亚洲至欧洲和亚洲至中东航线均维持在87%。在正常市场情况下，90%的载货率接近航空货运的实际上限，因为这些航线上的并非每趟航班都经过配置或调度以实现货运载量最大化。实际上，这些航线的运力已基本饱和，而造成这种压力的原因不仅仅是中东地区的交通中断。

预计要到2028年及以后才会出现大规模运力投放

所有航空公司仍然饱受新飞机交付延误的困扰。但市场需求依然旺盛：2026年第一季度，商用飞机制造商共收到近570架新飞机订单，创下自2013年以来第一季度订单量的最高纪录。

然而，交付情况却截然不同。同期，制造商交付了261架飞机，比2025年第一季度减少了约4%。据国际航空运输协会（IATA）称，全球飞机积压订单目前已超过18,000架。[6]