波动性极限舞全面展开

加拿大铁路罢工、孟加拉政治动荡、红海持续遭受袭击、美国东海岸港口劳工罢工迫在眉睫带来的不确定性，仅仅是持续对全球供应链造成破坏的几处"阴暗面"。

空运和海运运费持续高企仍然是炙手可热的话题。正如我们多次沟通所言，历史性的供需指标在当前的宏观环境中已不再适用，如今是波动性和中断的程度决定着未来运价的发展轨迹。

我们致力于与您一起解决这些挑战，并且请您放心，在寻找正确的解决方案时，我们的词汇中没有放之四海而皆准的方案。

我们对长期市场展望的总体看法是：波动性将是一股需要持续应对的力量，这适用于所有运输模式。

敬请继续阅读，我们将力求为您提供对市场整体发展的见解，包括深入探讨当前一些影响行业的重大事件和趋势。

红海局势每况愈下

由于胡塞武装持续对商船发动袭击，红海的安全局势继续恶化。

8 月 21 日，胡塞武装向世界发出了严峻的警告：红海地区遭受袭击的威胁比以往任何时候都高。伊朗支持的胡塞武装袭击了悬挂希腊国旗的 Sounion 号油轮，这是他们为期 10 个月的、针对穿越红海的商业航运船只行动的一部分。

Sounion 号油轮是上个月由总部位于雅典的德尔塔油轮公司运营的第三艘遭到胡塞武装袭击的船只。胡塞武装发言人叶海亚·萨里评论道： “袭击这艘油轮是因为德尔塔油轮公司违反了其禁止进入被占领巴勒斯坦港口的禁令。” 德尔塔油轮公司发表了一份简短声明：“德尔塔油轮公司正在尽一切努力转移这艘油轮及其货物。出于安全原因，我们无法进一步置评。” [1]

胡塞武装于 8 月 21 日星期三发动一系列袭击，首先损坏了这艘油轮，导致其起火并失去动力。一艘欧洲军舰随后救起了所有25名船员。这艘受损的油轮载有 15 万吨原油，因一系列火灾而遭受了毁灭性的破坏。

吉布提港口和自由区管理局在社交媒体网站“X”上发帖称，“潜在的漏油事件可能给该地区的海洋环境带来灾难性后果”，顶尖海洋专家担心这可能导致历史上最严重的船舶漏油事件之一。

来源： CNN

红海危机持续不见尽头，给新Gemini联盟带来难题

红海危机在2024年结束的希望渺茫，因此，集装箱承运人将继续使用好望角航线，具体而言，与苏伊士运河通道相比，这增加了10-14天的额外运输时间。

虽然当前局势似乎已适应了一种新常态模式，但如果当前局势持续到2025年，那么即将到来的海运联盟重组将受到影响。

2025 年 2 月 1 日，由马士基航运和赫伯罗特组成的全新双子星联盟正式成立。此外，这也标志着双子星“枢纽辐射型”航运模式的正式启动，该模式很大程度上取决于能否利用苏伊士运河。

目前推测具体影响还为时过早。然而，普遍而言，期待已久的返回 80% 以上班期可靠性绩效的目标似乎还很遥远，对于设定了 90% 班期可靠性目标的双子星联盟也是如此。

此外，美国联邦海事委员会（FMC）已要求Gemini联盟在新联盟的审批过程中提供补充文件[2] 。这一事态发展，加上红海局势，可能导致新联盟启动时的班期设计与联盟宣布时最初传达的内容有所不同。

的来说，全行业的班期可靠性数据继续在 55-60% 的水平徘徊，没有立即改善的迹象。

资料来源：全球班轮表现

海运运价达到峰值，开启下降轨迹

近几周，短期运价水平在连续数周上涨后呈下降趋势，其中一个显著例子是远东-北欧航线最终达到了 10,000 美元的"神奇"水平。

8 月 23 日的最新 SCFI 更新标志着运价正常化的明确趋势已持续第三周。亚洲-北欧的运价为每 40 英尺箱 8,800 美元，低于前一周的 9,220 美元。同样的趋势在远东至美国东海岸和西海岸航线上也很明显，分别下降了约 750 美元和 625 美元/40 英尺箱。

然而，拉丁美洲贸易继续逆势而上。虽然涵盖拉丁美洲的 SCFI 运价确实下降了 336 美元/40 英尺箱，但运价水平仍保持在 15,000 美元以上，与新冠疫情流行期间看到的运价水平狂热有些相似。

运价正常化在未来一段时间将持续

我们的评估是，考虑到 10 月第一周中国国庆节前后传统需求疲软的因素，这一趋势在未来一段时间也将持续。然而，我们预计运价水平不会快速急剧下降，因为需求总体健康。此外，红海事件的持续影响，特别是运输时间的延长，支持了承运人维持当前运价水平的努力。

未来几周的发展，直至 10 月第一周中国国庆节，将使我们更好地了解运价是会快速下降，还是更趋于稳步下降。

承运人继续投资新船运力，MSC 拔得头筹

承运商持续投资新运力，尤其是全球最大的集装箱承运商地中海航运（MSC）已采取积极主动的方式投资额外运力。

照片： © Sheila Fitzgerald MSC 继续订购新的集装箱船，船队运力突破 600 万标准箱 - The Loadstar

随着瑞士-意大利航运公司地中海航运（MSC）扩大对竞争对手的领先优势，该公司已向中国船厂订购了更多新集装箱船。

克拉克森的数据显示，地中海航运已在上海外高桥造船厂（SWS）订购了六艘 19,000 TEU 船舶，并在蓬莱中柏京鲁船业（京鲁）订购了八艘 11,500 TEU 船舶，所有船舶均采用 LNG 双燃料。

据报道，京鲁造船和地中海航运签署的协议包括另外四艘船舶的选择权，这也是该船厂首次建造大型干线船舶，因为该船厂通常建造支线船舶。

此前，舟山长宏国际船厂上周宣布，地中海航运公司已订购 12 艘 19,000 TEU LNG 双燃料箱式船，此前该船厂已订购 10 艘 11,500 TEU 和 10 艘 10,300 TEU 船。

来源： Freightwaves

2024 年上半年承运人新交付量破新高

2024年前六个月，集装箱行业见证了 264 艘新船的交付，总运力达 160 万标准箱（TEU），较上年显著增长[3] 。货运量的强劲增长和经好望角航线改道的共同影响，使得船舶回收量保持在最低水平，仅有 36 艘船舶（总计 5.1 万TEU）被回收。

尽管如此，船东并未停止采购新船。年内订购了 63 艘船舶，将订单与船队比率推至 19%。未来同样繁忙，已下的订单交付期将延续至 2028 年，预计 2025 年至 2027 年间年平均交付运力为 150 万TEU。1.2 万至1.7 万标准箱的集装箱船市场扩张最为迅速，目前占集装箱船队运力的22%，为船队增长做出了重大贡献。

该细分市场在 2022 年和 2023 年的增长中至关重要，预计将继续占据主导地位，占订单运力的 50 %以上。相比之下，大于 17,000 TEU的船舶在 2015 年至 2021 年间曾是增长主力，如今在订单中所占份额较小，因为这些大型船舶的操作限制使其效用仅限于亚洲和欧洲之间的特定贸易航线。

加拿大铁路罢工

加拿大政府已介入，结束了仅开始一天的铁路罢工，为担心长期冲突的托运人提供了一些帮助。

来源： 加拿大政府介入结束铁路罢工并强制仲裁 - The Loadstar

由于担心铁路货运网络停滞对更广泛的北美经济产生影响，加拿大政府命令承运人加拿大太平洋堪萨斯城铁路（CPKC）和加拿大国家铁路（CN）恢复运营。同时，政府宣布将强制运营商与Teamsters工会进行有约束力的仲裁以解决纠纷。

劳工部长 Steve MacKinnon 表示： “我正在利用《加拿大劳工法》赋予我的权力来确保工业和平。我预计列车将在数天内恢复运行。我们目前陷入僵局，这就是我们今天做出这一决定的原因。”

他补充说，加拿大工业关系委员会（CIRB）将延长已到期的集体协议，直到签署新的协议为止。

然而，卡车司机工会表示，工作可能不会这么快恢复，他们将“审查提交的意见并……寻求法律顾问来确定下一步行动”。

该工会还声称承运商“操纵”了政府，并补充道： “通过诉诸具有约束力的仲裁，政府允许加拿大国家铁路和加拿大太平洋堪萨斯城铁路避开决心保护铁路安全的工会。”

加拿大太平洋堪萨斯城铁路表示，对工会在复工前对政府命令提出异议的决定感到“失望” ，并补充道：“加拿大太平洋堪萨斯城铁路随时准备在接到加拿大工业关系委员会的命令后立即恢复服务。” [4]

焦点转向美国东海岸港口即将发生的罢工

随着加拿大铁路罢工威胁的消退，进出美国东海岸货物的托运人现在正准备应对一场新的潜在罢工，这一次，如果纠纷不能及时解决，后果可能很严重。

国际码头工人协会（ILA）警告称，如果不能在 10 月 1 日之前达成新合同，其85,000名成员将于该日举行罢工。

Xeneta 的一份简报警告说：“从热那亚到萨凡纳的典型跨大西洋贸易，港到港航行时间为24天，加上两端约10天的陆地操作，如果托运人希望利用替代供应链选项，现在就必须采取行动。”

跨太平洋航运商已经错过了这艘船；“上海和纽约之间的港到港航行时间为50天，加上陆地操作，已经有集装箱在海上，将在9月30日之后抵达美国东海岸——无论是否达成协议。，”Xeneta 表示[5] [5] 。

来源： 美国东海岸港口罢工将成为供应链的下一个障碍 - Seatrade.com

人们普遍希望并期待冲突能在导致实际罢工之前得到解决，因为罢工可能对美国经济产生深远影响。

鉴于 11 月即将举行的美国总统选举，以及考虑到整个行业受到的政治关注度提高，预计不会发生全面延长的冲突。然而，对罢工的潜在恐惧本身就已足够，因此，我们建议识别紧急订单，并启动 B 计划对话。

跨大西洋海运贸易蓬勃发展

在欧洲和美国之间的跨大西洋贸易中，许多托运人已经采取预防措施，最近几周预订量显著增加就是证明，这是一种确保在 10 月 1 日最后期限前交付的先发制人措施。

为了满足这一发展需求，承运商已增加了船舶运力，以确保运力随时可用。

总体而言，欧洲出口量正小幅复苏，且不仅仅是在跨大西洋贸易上。虽然与亚洲出口贸易相比，运价水平仍处于适度水平，但在前往中东和拉丁美洲的贸易航线上，由于需求增强，出现了微小但明确的活动加强迹象。

孟加拉国骚乱给空运和海运带来进一步压力

孟加拉国近期的政治动荡升级，导致吉大港和蒙格拉等主要港口的运营中断。动荡导致港口关闭、劳动力短缺以及清关流程放缓，严重影响了进出该国的货物流动。

在学生大规模抗议新的有争议的就业配额制度后，孟加拉国总理谢赫·哈西娜于 8 月 5 日辞职并逃离该国。

此前，示威活动导致军队与示威者发生致命冲突，最近几周已有300多名示威者丧生。这位前总理是这个拥有1.7亿人口的南亚国家历史上在任时间最长的领导人。陆军参谋长瓦克尔-乌兹-扎曼将军在全国讲话中表示，将组建临时政府，并对每一起死亡事件进行调查。

然而，对于一个已成为世界服装生产中心的国家来说，情况仍然不稳定，尤其是在过去的几十年里。

许多托运人已转向空运，以疏散滞留货物并缓解严重的延误。然而，在这个已成为世界服装生产中心（尤其是在过去几十年中）的国家，局势仍然不稳定且高度动荡。

资料来源：Xeneta

空运继续受益于海运混乱和电子商务繁荣

空运市场继续经历异常高的需求，这得益于Shein和TEMU等公司推动的持续电子商务繁荣，以及对更快补充库存的需求。

另外一个因素是，有明显迹象表明，由于海运运输时间过长，许多托运人将空运作为海运的常规补充。

虽然我们已经进入了新的红海常态，延长交货时间现在是初始订单计划的一部分，但有些商品类别根本无法承受如此长的运输时间。

从 WorldACD 提供的上述概述中可以看出，今年前 5 个月的普通货运量增长了 13%，预计 6 月和 7 月这一趋势将进一步加强。

上图清晰地展现了过去十二个月的整体市场发展情况：

货运量（需求）持续增长，运力（供应）缓慢增长。两者都会导致飞机利用率（载客率）稳步上升，进而带动运价上涨。

对慢时尚的担忧有利于空运量

考虑到大多数公司出于成本和可持续性的考虑，普遍将重点放在减少空运上，这种趋势有些令人惊讶。

因此，原因在于其他方面，正如所强调的，主要驱动力是来自海上的大量货物涌入。举个具体的例子，许多世界领先的时尚零售商被迫通过空运运输大量货物，以确保快时尚不会变成慢时尚，因为如今的消费者对最新款式的需求速度前所未有。

同样需求旺盛的是海空联运和陆空联运等解决方案，以寻找平衡消费者需求和可持续成本水平的新方法。

同样，空运全包机市场活动也出现了显著增长，包机运营商都在争相寻找足够的运力来满足当前的市场需求，在一些主要的亚洲出发地，情况几乎演变成一场竞价战。

空运费率将继续保持高位

当前空运市场的发展在很多方面与海运市场相似，尤其是从亚洲到欧洲和美国的贸易量表现强劲。与海运类似，空运需求以及由此带来的拉丁美洲和北美的运费水平也呈现出同样的趋势，预计未来几个月这种发展趋势将持续下去。

从亚洲来看，传统的旺季也正在缓慢但稳步地到来，预计这将进一步刺激需求，但也存在导致主要枢纽拥堵的风险，最终导致交货时间延长。

欧洲出口需求保持相对稳定，与进口相比压力较小。然而，即将到来的夏季至冬季航线时刻表调整（主要针对跨大西洋航线）将导致整体运力下降。

谢谢

一如既往，我们恳请理解当前局势，持续的波动性和地缘政治中断正在影响全球大多数贸易航线。我们将继续基于对每种情况的个体评估来制定解决方案，以确保满足您的特定业务需求，平衡前置时间、成本和质量。

同时，我们希望强调，我们认识到当前市场发展带来的成本影响，并将尽最大努力限制其影响。

空运

海运

所提供的所有信息均基于我们所知的信息，并不代表对实际发展的具体指导。

[1] https://edition.cnn.com/2024/08/28/middleeast/houthi-red-sea-attacks-tanker-oil-intl/index.html

[2]https://www.seatrade-maritime.com/containers/us-regulators-putting-brakes-gemini-alliance

[3] https://www.freshplaza.com/north-america/article/9646949/maritime-industry-sees-record-ship-deliveries-in-first-half-of-2024/

[4] https://theloadstar.com/canadian-government-steps-in-to-end-rail-strike-and-force-arbitration

[5] https://www.seatrade-maritime.com/containers/us-east-coast-port-strike-next-spanner-supply-chains